Kurs

Kurs - spezifische Form des Preisausdrucks von Wertpapieren und Valuten (Währungskurs, Valutakurs). In den sozialistischen Ländern werden Kurs von dazu beauftragten staatlichen Organen entsprechend den Erfordernissen der Volkswirtschaftspläne festgelegt. Im kapitalistischen Wirtschaftsgebiet werden Kurs auf dazu bes. geschaffenen Märkten (z. B. Börse) gebildet, sie unterliegen mannigfaltigen spekulativen Einflüssen und staatsmonopolistischen Eingriffen. Neben Währungskursen ist dafür das Bestimmungsverfahren für Kurs von börsengängigen Wertpapieren typisch, wobei Kurs auch außerhalb der Börse für sog. Freiverkehrswerte, die nicht börsenamtlich notiert werden, bestehen. Der Kurs für Wertpapiere wird ausgedrückt in Prozenten des Nominalwertes oder auch pro gehandeltes Stück in Geld ausgedrückt (Stückkurs). Ist der Kurs gleich dem Nominalwert, steht er pari (Parikurs), weicht er ab, steht er über pari bzw. unter pari. Ein wesentlicher Teil des Börsenhandels ist ausschließlich auf die Erzielung von Kursgewinnen gerichtet. Sie ergeben sich aus dem Unterschied zwischen den An- und Verkaufskursen. Die Kursentwicklung wird vielseitig beeinflusst, vor allem durch politische Ereignisse und Aussichten, durch die Lage innerhalb des Krisenzyklus und die damit verbundenen Veränderungen in Angebot und Nachfrage sowie im Zinsgefüge des Kapital- und Geldmarktes, durch die staatlichen monetären Lenkungsmethoden und nicht zuletzt durch Manipulationen monopolistischer Wirtschafts- und Bankgruppierungen. Bei der Kursfeststellung als Bestimmungsverfahren für die Kurse an der Börse sind zwei Methoden gebräuchlich: a) die variable, fortlaufende Kursfeststellung; hierbei werden alle tatsächlich zustande gekommenen Kurs aus allen Abschlüssen fortlaufend notiert; b) die Bestimmung eines Einheitskurses, der durch die Ermittlung des Kurs entsteht, zu dem nominalwertmäßig das größte Volumen der Kauf- und Verkaufsaufträge ausgeführt werden konnte; c) das Auktionsverfahren, das vor allem an englischen und nordamerikanischen Börsen verbreitet ist. Hier kommen Abschlüsse durch Auf- und Zuruf zustande, die Kurs ergeben sich dabei für jeden Abschluss, oder man einigt sich durch Abstimmung auf einen Einheitskurs. - Die amtliche Notierung liegt in den Händen des Börsenvorstandes, der die Makler hinzuzieht. Die Ergebnisse der Kursbildung an der Börse werden in Kurszetteln veröffentlicht. - Der Kursindex als Kennziffer der Kursentwicklung wird entweder aus allen Kurs einer Gattung (Aktie, Anleihe) oder aus einer Auswahl repräsentativer Anlagewerte gebildet. Die Aussage kann erhöht werden, wenn man den Kursindex als gewogenes arithmetisches Mittel errechnet, also z. B. den Aktienindex, indem man die in den Durchschnitt eingehenden Kurswerte vor Durchschnittsbildung mit dem Kapital dieser Aktien multipliziert.